方案共推出六项促进汽车消费政策：1）有序促进老旧汽车报废更新；2）持续优化新能源汽车补贴结构；3）促进农村汽车更新换代；4）稳步推进放宽皮卡车进城限制范围；5）加快繁荣二手车市场；6）进一步优化地方政府机动车管理措施。整体来看，19  年汽车消费刺激政策基本符合此前预期，重点强调以旧换新、促进农村汽车消费升级、促进二手车市场发展以及皮卡进城等方面，整体偏长期温和。方案提出促进农村汽车更新换代，有条件地区可对农村居民报废三轮汽车，购买  3.5  吨级以下货车或者  1.6L  级以下排量乘用车给予适当补贴，小排量低端乘用车及轻卡有望提振销量，5-10  万价格区间产品布局丰富的自主车企有望直接受益。
        补贴资金或由中央财政转向地方政府，相比此前两轮刺激政策力度减弱。此前  09  年汽车下乡及以旧换新补贴资金来源于新增中央投资，此轮以旧换新及农村汽车消费补贴政策由中央财政下放至地方政府，补贴资金或由中央财政转向地方政府承担，相比此前汽车下乡及购置税减半刺激政策力度有所减弱。
        我们认为发改委政策刺激是锦上添花，看好汽车  2019  年复苏机会！对比分析汽车前两轮政策刺激，从宏观环境、汽车产业环境看，汽车行业  2019年类似  2012  年，我们预计即使没有政策  2019  汽车销量增速好于  2018。发改委政策刺激是锦上添花，汽车下乡有望带动低端乘用车及轻卡提振销量，利好自主车企。我们看好汽车  2019  年复苏机会，建议关注当前库存情况健康，后续新车周期强势的日系产业链标的广汽集团、星宇股份，以及有望受益于汽车下乡的长城汽车（汽车下乡+皮卡进城）、长安汽车、江铃汽车。
        风险提示：政策执行及补贴力度不及预期，汽车销量增速不及预期；