本周，中国国旅出现一定幅度调整，主要是因为公司发布的业绩快报显示，2018年实现的归属于上市公司股东的净利润同比增长24.39%，略低于市场预期。不过总体来看，在旅行社业务剥离、海南免税股权并表以及免税政策持续放宽等多重因素的推动下，公司的免税业务在2019年仍有望保持稳定增长。宋城演艺受益于自身业绩的稳定增长本周小幅上涨。公司2018年预计实现归属于上市公司股东的净利润同比增长15%-30%。展望2019年1季度，受国内市场消费相对低迷的影响，旅游板块近期景气度相对较弱。建议关注复制扩张能力较强且保持稳定增长的旅游演艺板块和行业景气度稳定向好且有望受益于政策不断放宽的免税板块。相关标的：宋城演艺（300144）、中国国旅（601888）。同时，建议关注有望直接受益于杭黄高铁开通的标的：黄山旅游（600054）。  
        市场表现    
        本周川财文化娱乐指数下跌0.16%，收于7678.61点。沪深300指数上涨0.51%，休闲服务指数下跌0.91%。板块共10支个股上涨，22支个股下跌，涨幅前3的分别是科锐国际（8.86%）、宋城演艺（4.81%）、云南旅游（4.53%）；跌幅前3的分别是岭南控股（-6.58%）、西安旅游（-6.57%）、凯撒旅游（-6.09%）。  
        公司公告    
        1、中国国旅（601888）：公司发布2018年度业绩快报。报告期内，公司实现营业总收入470.12  亿元，较上年同期增长66.23%，实现归属于上市公司股东的净利润31.48  亿元，较上年同期增长24.39%。  
        2、宋城演艺（300144）：公司发布2018年度业绩预告。报告期内，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润：122,775.39万元-138,789.57万元，比上年同期（上年同期盈利：106,761.21万元）增长15%-30%。  
        3、当代明诚（600136）：公司发布2018年年度业绩预增公告。报告期内，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为17,000万元至20,000万元，同比增加32.68%至56.09%。  
        行业动态    
        1、2018年，海南省接待国内外游客7627.39万人次，同比增长11.8%，实现旅游总收入950.16亿元，同比增长14.5%。（品橙旅游）
        2、2018年，澳门入境旅客超过3580万人次，同比上升9.8%。内地、香港和台湾地区仍位居澳门客源地前三，其中内地旅游同比上升13.8%。（品橙旅游）  
        风险提示：国内旅游市场增速不及预期。