本次特朗普向民主党低头，意味着2020年总统大选的天平向民主党倾斜，但亦需民主党推举出富有竞争力的人选。上周五美国联邦调查局逮捕了2016年总统竞选期间积极为特朗普助选的政治竞选顾问斯通，他被控向国会撒谎和妨碍司法部特别检察官穆勒进行的通俄调查，此举意味着美国国内政治风险延续升温。
        上周白宫首席经济顾问库德洛表示，美中贸易谈判最终结果将取决于对中国的承诺如何核查的问题，本月底与中国副总理刘鹤举行的会晤将非常重要且具有决定性；美国商务部长罗斯表示两国距离解决分歧还有很长的路要走；美国财长努钦称人民币是中美贸易谈判的重要内容之一且双方取得了很大进展。我们认为中国可以在扩大对美商品进口方面立即满足美国要求（这同时也是中国遏制通货膨胀并提振内部需求所需要的），但在结构性改革方面中国坚持按照既定步骤推进，而且美国所强调的核查机制意味着中国让渡小部分国家主权，这是中国政府所不能答应的（即使朝鲜也没有答应美国核查其无核化进度的要求），美国则考虑在中国完成结构性改革之前维持现有关税措施。因此我们认为2019年中美贸易争端最可能的结果是中美继续停火、中国稳步扩大对美商品进口和结构性改革、美国维持但不追加关税措施；在这种情况下，中国争取到推进结构性改革、避免外贸部门短期恶性冲击的时间窗口，但关税措施的长期维持必然会对全球产业链产生深远影响。
        上周加拿大驻美国大使证实美国将在1月30日的截止日期前提出对华为CFO孟晚舟的正式引渡请求，欧盟科技事务负责人敦促成员国考虑与诸如华为等中国企业合作的风险，法国政府考虑采取一系列措施来限制华为在法国的部署，沃达丰暂停从华为购买核心网络设备，英国议会下院致函华为要求澄清有关中国政府介入公司业务的安全顾虑，波兰和美国审查中国在波兰建立的关系，台湾当局编制一份包括华为中兴在内的所谓存在安全隐患的大陆科技公司黑名单。我们认为随着中国经济的快速崛起以及文明均势的改变，中国与欧美之间已经进入事实上的新冷战时代（不管中美是否达成贸易协议），双方将在经济和科技、国际治理体系和地缘政治等方面展开全面竞争；由于人口结构老龄化时期全球经济增长将更加依赖科技进步，因此新冷战将显著降低全球特别是中国的潜在经济增速。
        上周英国议员提出跨党派法案，如果到2月26日仍未达成任何协议，议会将掌控下一步行动，包括迫使梅要求延长3月29日的脱欧最后期限，以避免无协议脱欧；欧盟经济和货币事务专员表示英国脱欧延期需要有一个理由和一份相应计划，该国举行第二次脱欧公投可以是完全合法的；英国脱欧风险有所减轻，受其英国退欧事件打压英镑汇率上周收获2017年10月份以来最大周度涨幅。拉丁美洲政局变幻，2018年5月份马杜罗以67.8%的得票率赢得委内瑞拉总统选举，今年1月10日宣誓连任，但反对派不承认选举结果，声称马杜罗第二届任期不合法；1月23日委内瑞拉全国代表大会主席瓜伊多在委内瑞拉首都加拉加斯一场集会上宣称就任临时总统，美国随即承认承认瓜伊多为委内瑞拉领导人；1月26日联合国安理会应美国提议讨论委内瑞拉局势，美国国务卿蓬佩奥在会上要求其他国家就是否承认瓜伊多为委内瑞拉临时总统作出选择，会议持续将近5小时且最终没有发布声明；1月26日法国、英国、德国和西班牙向委内瑞拉政府施压，要求委内瑞拉在8天内重新选举总统，否则这几个欧洲国家将追随美国承认瓜伊多为临时总统；1月27日马杜罗在采访中表示他对与美国谈判持开放态度，但他断然拒绝了若干欧洲国家要求重新举行总统大选的威胁。由于委内瑞拉拥有丰富的石油储备、马杜罗长期与美国交恶且中国在委内瑞拉有重大投资，委内瑞拉政局波动将牵涉到中美在拉丁美洲的明争暗斗以及中国能源投资安全。