上周普路通、申通、圆通、德邦等物流和白云机场、广深铁路等个股涨幅居前；锦州港、欧浦智网等个股跌幅居前。
        ▍重点数据信息跟踪。1.国际油价：上周布伦特原油价格为62.58美元/桶，环比上涨3.3%。2.  汇率：上周人民币出现贬值，美元兑人民币离岸/在岸汇率分别为6.8027/  6.7706，环比前一周分别贬值0.61%/0.33%。3.  航运：上周CTFI中东-宁波环比下跌1.0%至56.23点，BDTI、BCTI环比分别下跌6.0%/下跌0.9%；上周BDI环比下跌4.9%，CCBFI环比下跌5.1%；上周CCFI/SCFI分别环比上涨2.0%/上涨3.0%。4.快递：12月顺丰/韵达/申通/圆通件量分别同比+12%/+45%/+48%/+43%。
        ▍铁路证券化加速，股改上市关注京沪高铁，上市公司再融资关注广深铁路。铁路工作会议提出2019年中铁总两大重点之一推动总公司股份制改造，推动重点项目股改上市，推进市场化债转股和上市公司再融资。京沪高铁计划2019年上市，资产稀缺和高盈利或推升铁路运输板块的估值。广深铁路与铁路改革相关度最高，2019年基本面拐点向上和土地收益明确，目前公司估值PB仅为0.85倍，铁路改革加速或推动估值上行。港口禁汽运后，集疏港铁路区位优势强化，或成为新优质资产，铁龙物流有望成为集装箱和集疏港铁路整合平台。
        ▍申通增速重新领跑，快递估值新引力提升，2019年或为行业格局关键之年。12月申通件量增速同比回升至48%，重新领跑行业；韵达件量仍然维持中高增速，增速达45%；圆通件量加速增长，件量增速提速12.4pcts至42.9%；顺丰放弃部分盈利弱的经济件致件量增速下行至12%。12月行业和通达系快递价格均出现加速下跌，ASP跌幅扩大有产品结构性变动原因，但导致12月价格加速下跌中仍有50%影响来自价格战，我们认为2019年为决定快递行业格局走向的关键之年，预计行业竞争将会白热化，价格战将持续甚至加剧。
        ▍风险因素：国际油价大幅攀升；人民币持续贬值；宏观经济增速低于预期。  
        ▍投资策略及建议：铁路证券化加速，上市公司再融资关注广深铁路。通达系件量增速40%+，估值吸引力提升，2019年或为行业格局关键之年。本周推荐组合：顺丰控股、中通快递、上海机场、广深铁路、大秦铁路、中国国航、春秋航空等。