1  月份以来，1  日月报《布局旺春行情》、6  日《“旺春行情”旺起来》、13  日《政策暖风助推“旺春行情”》，内部政策催化、流动性改善、数据空窗期。即我们在年度策略报告《重构创新大时代》中强调的“中国重构”，政府与企业、国企与民企、监管与市场、市场微观主体等四维关系正在改善，有助于风险偏好提升。外部全球资本市场转暖、全球投资者风险偏好提升，而此时，美国经济拐点渐行渐近，美股、美元、美债都将受牵连，全球资产配置格局面临重构，全球资产再配置，外资流入，QFII  额度提高等是我们与“全球重构”中前瞻性判断相吻合。
        正是由于来自“中国重构”、“全球重构”两方面变化，对市场风险偏好提升，使得市场迎来估值提升机会，让2019  年新年伊始的“旺春行情”成为可能，如期演绎。2019  年重点关注估值的提升而非盈利的下行，估值对指数贡献强于2018，把握估值提升的机会大概率将成为2019  年的主线条。当前投资者更应乐观向前看，积极布局旺春行情。展望未来，我们维持1  月份以来的观点，数据空窗期，聚焦于中国重构、全球重构等维度带来的机会，配置“四大金刚（大房企/大券商/大创新/大基建）”+战略性关注汽车与家电板块。
        1.  市场活跃，风险偏好提升，把握成长主题式机会。随着限制措施逐步放开、风险偏好逐步提高、市场逐步活跃，过去  2-3  年，已沉寂的主题式机会，前瞻性概念性机会将可能在  2019  年更多呈现，如：次新股主题、北斗主题、车联网主题、新疆主题、智能汽车主题、铁路混改主题等等。
        2.  四大金刚（大房企/大券商/大创新/大基建）。
        大房企：一城一策边际放松基本面改善+外资流入（2019  年前三周陆股通净流入中房地产排名第四）。
        大券商：股权质押纾困基金缓解券商不良资产担忧，再融资+并购重组放开+科创板+注册制试点，券商业务空间扩大，有望迎来估值与基本面双升。
        大创新：“科技基建”+高质量发展+现代服务业融合+国内强大市场+5G、工业互联网、物联网等“To  B”链条，重点关注。
        大基建：地方政府专项债提前发行+外资流入（2019  年前三周陆股通净流入建筑行业的中国铁建、中国中铁、中国建筑位列净流入个股的第19、28、48  名）+稳定总需求。
        3.  战略性关注促消费（汽车+家电）。商务部表示促进消费行动，推动“工业品下乡、农产品进城，汽车家电是大头”、“电子商务进农村”等内容。从政策催化的角度看，如果汽车、家电等促进消费政策具体出台，那么汽车中乘用车、部分家电、苏宁等零售电商方向将有望受益。
        风险提示：中美贸易摩擦超预期、美国资本市场波动超预期、经济下滑幅度超预期