事件评论
        回购股份体现对公司未来发展的信心。此次回购资金为公司自有资金，按回购金额下限1  亿元、回购价格上限11  元/股进行测算，预计回购股份总数不低于909.09  万股，不低于公司总股本的0.84%；按回购金额上限2  亿元、回购价格上限11  元/股进行测算，预计回购股份总数不低于1,818.18  万股，不低于公司总股本的1.68%。
        创新药稳步推进。1）近日，HSK3486  乳状注射液Ⅲ期临床入组和随访完成：HSK3486  Ⅲ期临床研究目前已进入数据清理阶段，预计在2019年3  月底前完成数据清理并锁库，2019  年5  月前获得统计报告，2019年6  月前获得Ⅲ期临床研究总结报告。Ⅲ期临床研究全部结束后,公司将尽快向国家药品监督管理局递交HSK3486  乳状注射液的新药上市申请。此外，公司还将根据情况在2019  年内择机开展HSK3486  乳状注射液在美国的临床研究和上市申请等工作。
        2）近日，HSK16149  胶囊进入I  期临床研究：HSK16149  是公司开发的全新的具有自主知识产权的口服镇痛药物，拟用于糖尿病周围神经痛和带状疱疹后神经痛等适应症，药品注册分类为化药1  类。HSK16149临床前研究结果表明其与已上市同机制药物普瑞巴林相比，具有药效更强、药效时间更长的特征，中枢神经系统副作用小，提示HSK16149胶囊临床应用中将具有药效显著、安全性好、用药方便、患者依从性好等明显临床优势。
        看好公司未来发展，维持“买入”评级。预计公司2018-2020  年营业收入为26.87、31.21、38.63  亿元，同比增长44.74%、16.18%、23.76%；归母净利润3.22、4.03、5.05  亿元，同比增长35.49%、25.09%、25.32%。EPS  为0.30、0.37、0.47  元，对应PE  分别为34X、27X、22X。维持“买入”评级。
        风险提示：  1.  创新药、仿制药研发进度不及预期；
        2.  仿制药产品销售不及预期；
        3.  肠外产品销售降幅大于预期。