煤焦钢方面，近日国家煤矿安监局下达文件，对于超千米的冲击地压煤矿与瓦斯突出煤矿进行停产检查，影响焦煤供给预计达到7%，有望对煤价形成支撑。投资策略方面，当前煤价遭遇旺季下行，主要因高库存压制采购需求。近日安监力度不断升级，供应收缩叠加需求旺盛有望加快库存消解。本周板块估值有所回升，但总体而言仍处于历史底部；当前超过1/2公司破净，反映预期过于悲观。进入2019年以来，宏观层面陆续有利好政策出台，行业基本面自本周起加快改观，后续行业性机会仍需等待较大层次的反转（如减税降费、压缩进口等）。推荐两类煤炭标的：蓝筹白马类、低估值资产注入类。    
        煤焦钢：焦炭落实跌价，国际国内焦煤价格走势分化  
        焦炭落实跌价。天津港一级焦平仓价2150元/吨，跌250元/吨或10.4%；天津港二级焦平仓价2050元/吨，跌100元/吨或4.7%。
        国际国内焦煤价格走势分化。京唐港山西主焦煤库提价1860元/吨，持平；京唐港澳洲主焦煤库提价1640元/吨，跌50元/吨或3.0%。澳大利亚峰景矿硬焦煤青岛港到岸价201.0美元/吨，跌2.0美元/吨或1.0%。临汾主焦精煤车板价1700元/吨，涨10元/吨或0.6%；临汾肥精煤车板价1690元/吨，涨10元/吨或0.6%。    
        动力煤：港口煤价重新走弱，电厂加快去库  
        港口煤价重新走弱。秦皇岛港大同优混（Q5800）报602元/吨，跌11元/吨或1.8%；山西优混（Q5500）报577元/吨，跌11元/吨或1.9%；山西大混（Q5000）报498元/吨，跌8元/吨或1.6%。  
        产地煤价有所上探。大同南郊（Q5500）动力煤车板价441元/吨，跌9元/吨或2.0%；内蒙东胜（Q5500）大块精煤车板价425/吨，跌20元/吨或4.5%；陕西榆林烟煤末（Q6000）坑口含税价411元/吨，涨8元/吨或2.0%。  
        电厂加快去库。本周库存1374万吨，下降91万吨或6.2%；库存天数为17.7天，下降0.8天；本周日均耗煤77.7万吨，下降1.5万吨或1.9%。  
        投资策略：本周板块估值有所恢复，但仍处于历史底部。后续仍需等待宏观和中观层面的反转带来的行业投资机会。推荐两类煤炭标的：蓝筹白马类（陕煤/神华/兖煤）；低估值资产注入类（山煤/山焦/淮矿/潞安）。
        风险提示：贸易摩擦恶化；进口限制不及预期；国改进程低于预期