煤炭：煤价略有回升，二级市场投资机会仍需等待，关注超跌的龙头股。秦皇岛动力煤现货价上周止跌回升，本周延续回升趋势，CCI收于591  元/吨。电厂煤炭库存和港口煤炭库存均在下行通道，国内煤炭海运价格止跌略有回升。旺季煤炭现货价在未来一周仍有可能继续上行。但是我们认为二级市场较具确定性的煤炭股投资机会仍需耐心等待，建议关注超跌的龙头股。
        火电：煤价中长期下行趋势不改，仍然看好火电。沿海六大电厂日耗基本居于75-80  万吨的高位，煤炭库存下降至1464  万吨，可用天数在18-19  天。短期煤价虽企稳回升，但需求压制及中长期供给趋于宽松的情况下，我们认为煤价中长期下行趋势不改，仍然看好火电。推荐长源电力，后蒙华时代最受益的二线火电龙头，电厂位于湖北省，在煤价下行的基础上，将额外叠加蒙华铁路开通带来的运输成本节约，该逻辑带来的受益将在未来2  年内逐步兑现。
        水电/热电/新能源/燃气：机会仍需等待。水电方面，目前是枯水期，水电龙头股仍具有对冲经济下行的避险配置价值。核电方面，2018  年共7  台机组投入商运，同时利用小时提升，未来的投资机会仍需跟踪新项目核准的节点。其他板块机会仍需等待。
        推荐标的：长源电力。
        风险提示：进口煤政策反复。