行业观点
        运动服饰：运动服饰板块在过去两周股价表现出色。特步国际在上周披露了4  季度经营表现，同店销售连续3  个季度保持中双位数增长，渠道库存继续维持在4  个月的健康水平。我们认为在2019  年，运动服饰品牌的渠道数量将继续扩张，同时同店销售也将延续2018  年快速增长的趋势。较低的渠道库存水平和更高的新品占比也将使得行业的毛利率继续维持在较高水平上。
        旅游：据AECOM  的《中国主题乐园项目发展预测报告》，中国主题乐园建设有望进入快速发展期。2017  年中国主题乐园的游客量达到1.9  亿次，2020  年有望达到2.3  亿人次，将成为世界最大的主题娱乐市场。我们认为海昌海洋公园（02255.HK）有望受益于我国主题公园旅游消费的高景气度。双十一期间海昌海洋公园在飞猪、京东两大平台主题乐园行业销量排名领先，上海海昌海洋公园单品销量排名全行业第一。自上海海昌海洋公园开园起已出售1  万多张年卡，建议关注其开园后经营爬坡情况。此外，三亚海昌梦幻海洋不夜城已经开启试运营，将于1  月20  日正式开业。
        珠宝零售：中美贸易战、人民币贬值以及股市疲软对市场消费气氛的负面影响逐步体现，对港澳地区的影响会更加明显。在中美贸易关系出现明确转机之前，我们对香港零售行业维持谨慎的看法，相关板块股市料持续受到压制。
        物业管理：碧桂园服务本周五折价配售，当天下跌12.56%。板块走势再度分化。地产开发行业2019  年的销售目标以及社保征管力度仍然是影响板块估值的主要因素。
        餐饮：餐饮行业仍需关注社保征管力度。
        风险提示
        原材料价格大幅上升的风险，利率上升风险，食品安全风险，汇率波动风险。