▍高值耗材的品类繁杂、规格型号众多，从各地的招标采购来看，浙江模式整体在目录制定、招标结果的维护和执行上均跑在全国前列，具备较高的借鉴意义。浙江自2012  年开始高值耗材的招标采购，该模式较大的贡献在于用了7  年的时间对10  类主要高值耗材（IVD  除外）进行了采购目录的制定和招标。从浙江模式的招标结果来看，各类产品的降幅基本合理，由于在设计上层层淘汰限定了企业的入围数量，间接实现了“带量”，生产、代理各环节的行业集中度均有所提升，且心脏支架、骨科等产品的国产化率也进一步提高。
        ▍整体来看，不论是国内较有代表性的浙江模式，还是海外发达国家的GPO  采购、医院直接采购、地区集中采购等模式，建立统一的医用耗材产品名称和分类编码系统是进行集中采购、优化采购管理的关键一环。预计未来国内高值耗材的采购在统一产品名称和编码、优化评审分组、引导产品报价等维度仍任重道远，结合医保端支付方式改革的推进，国内高值耗材或将告别过去参差不齐、劣币驱逐良币的乱象，行业集中度提升的红利加速到来。此外，预计在未来的招采模式下，微创新、略升级产品享受的溢价空间将明显缩减，生产企业的创新硬实力将进一步接受考验。
        ▍投资策略：重点推荐1）研发管线丰厚的龙头药企恒瑞医药、复星医药、中国生物制药等；2）直接受益创新审评和进口替代的国产中高端医疗器械龙头迈瑞医疗、大博医疗、安图生物、蓝帆医疗和乐普医疗；3）“卖水者”逻辑下的山东药玻、凯莱英等；4）医药流通及连锁领域的益丰药房、老百姓和柳药股份等；5）精准医疗大发展下的华大基因、金域医学、艾德生物等。
        ▍市场回顾：上周中信医药指数下跌2.27%，跑输沪深300  指数3.11pcts，医疗服务板块跌幅最小。当前医药板块2019  年预测市盈率约19  倍，融资余额占自由流通市值上升至3.4%。上周A  股医药板块合计增持1.18  亿元，合计减持0.28亿元，其中通化东宝增持较多，增持1.01  亿元，延安必康减持较多，减持0.21亿元。上周A  股医药板块大宗交易合计成交金额2.38  亿元，其中沃森生物交易额较大。
        ▍风险提示：药品招标降价风险、个股业绩不达预期风险。