2018  年上半年，康柏西普销售额为4.41  亿元，同比增长46.25%，医保放量趋势显现。预计未来有望持续保持快速放量趋势，成为新一代眼科重磅品种。
        海外III  期进展顺利，有望分享超百亿美元市场
        2017  年，雷珠和阿柏西普合计销售额达到96  亿美元，预计眼科抗VEGF  市场将于2018  年首次超过100  亿美元，未来市场规模仍将继续攀升。目前，公司正在进行康柏西普和阿柏西普头对头的全球多中心III  期临床试验，未来上市后，有望分享超百亿美元的全球眼科市场。
        大品种有望造就大市值公司
        欧美许多中大型制药公司，往往是从一个大品种做起，然后不断壮大，最终形成丰富的产品线，阿柏西普所有者再生元公司就是如此。目前再生元超过90%的销售收入来自于阿柏西普，市值最高达到600  亿美元。同样，在康柏西普销售不断放量后，康弘药业也会拥有充足的现金流，有望不断拓宽自身的产品线。
        投资建议
        随着各省市医保陆续执行，康柏西普进入长期快速增长通道，预计公司2018-2020  年营收分别为29.00、35.05、42.70  亿元，归母净利润分别为7.02、9.55、12.51  亿元，EPS  分别为1.04、1.42、1.86  元，对应当前股价PE  分别为33X、24X、18X。康柏西普海外III  期进展顺利，未来有望分享全球超百亿美元市场。看好康柏西普的长期成长性，首次覆盖，给予“买入”评级。
        风险提示：  1.  化学药受带量采购影响，产品销售不达预期；
        2.  引用第三方数据库数据，可能与实际数据有偏差。