同时，公司预计今年全年归母净利润6.76  亿元-8.70  亿元，同比增长5%-35%。
        公司收入增速较今年上半年，尤其是第二季度有所回升，我们认为朗沐仍然保持加速放量态势，但中成药仍在拖累公司业绩。考虑到朗沐市场空间大，竞争格局好，快速增长确定性高，可以给予高估值，维持公司“强烈推荐”投资评级。
        公司收入增速较上半年有所回升，我们认为上半年朗沐高速放量和中药下滑的趋势仍在延续。公司第三季度公司收入增速为9.44%，快于今年一季度的9.03%和二季度的-6.04%，我们认为随着朗沐销售额增长，对公司收入的拉动正在增加。朗沐进入医保后，新病人增长和平均用药支数增长带来累计用药的病人越来越多，收入增长逐渐加快，去年9  月朗沐进入医保之后逐渐开始降价，今年下半年朗沐收入的基数较上半年更低，我们预计下半年朗沐收入增长有望超过70%。由于分线营销改革后的人员流动、工作衔接等情况，公司中药上半年已出现大幅下滑，今年下半年明显反弹的难度较大，我们认为是阻碍公司收入取得更快增长的主要因素。
        去年高基数导致公司第三季度净利润增速下滑，预计未来随着销售回暖，净利率和净利润增速将逐渐提升。公司第三季度扣非归母净利润同比增速为-0.12%，较今年上半年也有所下滑。去年三季度起，公司分线营销改革带来销售费用下降，净利率提升，今年三季度相对而言净利润基数较高，导致净利润增速较上半年有所放缓。我们预计，随着朗沐持续放量和中药、化药营销改革后销售逐渐回升，公司净利率和净利润增速将逐渐提高。
        盈利预测：我们预计公司2018-2020  年归母净利润分别为8.10亿、9.96  亿、12.78  亿，同比分别增长26%、23%、28%，2018-2020年EPS  分别为1.20  元、1.48  元、1.90  元，对应当前股价，2018-2020  年PE  分别为33  倍、27  倍和21  倍，维持公司“强烈推荐”投资评级。
        风险提示：各地药品降价和医保控费强度超出预期；产品市场竞争加剧；产品研发进展不及预期