行业观点：沿海日耗仍在回升，国际油气跌价难挡LNG到岸价格企稳反弹
        电力：期煤筑底基差收窄，电厂、港口库存去化效果初现。期煤持续持稳，秦皇岛港5500  大卡动力末煤本周价格下降2.38%至574  元/吨，贴水继续收窄12  元/吨致15  元/吨。低温下本周6  大发电集团平均日耗回升至74.53  万吨/日，环比上涨0.9%，与去年同期基本持平，此前同比跌幅在10%左右。此前煤价持续下探，动力煤供需两弱，电厂、港口主动去库，本周库存均有下滑，2019  年春节较早，相较之下电厂库存显著高于去年，预计1  月采购欲望仍然较弱，但会强于12  月，从而为煤价提供一定支撑。
        燃气：国内LNG  价格窄幅震荡，国际油气价格持续回落。本周济南、天津、河北均价环比-38、-25、-94  元/吨，上海回落80  元/吨，广州上涨65  元/吨。今冬天然气保供工作准备较去年更为充分，同时暖冬预期仍存，气荒发生概率较小。短期内天然气整体供给仍然偏紧，低温或支撑LNG  价格维持高位，但上涨幅度应小于去年供暖季。国际市场方面，油价持续探底，反应国际市场对于2019  年经济增速的较低预期。国内LNG  到岸价及价差则基本维持稳定。
        投资策略
        电力方面动力煤价长期回落趋势确定，火电行业盈利有望逐步修复，推荐【华电国际】、建议关注【华能国际】；燃气方面，国际油气价格持续下跌，今冬保供准备充足、气荒概率较小，推荐下游消费量增长确定性强、LNG  调峰站完成建设的【深圳燃气】。
        风险提示
        1、电力需求超预期增长；2、动力煤供给不及预期；3、天然气供应增长不及预期。