在当前全行业大面积亏损的情况下，更好的抵御价格和成本风险。“印尼宾坦南山工业园100  万吨氧化铝项目”，项目在印尼建设，预计2020  年底投产。项目将能够利用印尼当地丰富的铝土矿及煤炭资源生产氧化铝，实现较低成本的氧化铝产能扩张，进一步增强公司抗风险能力。
        2、引领国内高端精深制造，新产能集中释放，同时增厚盈利能力
        公司积极推进建材向工业材转型，巩固、提高轨道交通等高附加值铝型材产品比例，积极开发适用于航空、汽车等高端领域的铝合金挤压型材，重点研发异型罐、电池箔等新产品，巩固竞争优势。公司积极推进汽车厂商认证，并成功通过波音供应商资格认证，并实现批量供货。年产1.4  万吨大型精密模锻件项目稳步推进，产品将覆盖航空、船舶、海工、石化、能源等领域。20  万吨高性能特种铝合金产线、4  万吨高精度铝箔生产线和1.4  万吨精密模锻件项目陆续投产达产。
        3、推荐评级：
        公司拥有全球唯一短距离最完整铝产业链，产业结构正不断向高技术含量、高附加值产品延伸，汽车板材和航空材料将成为公司未来的主打产品。伴随新增产线产能陆续释放，预计2018-2020  年公司产量还将继续扩增。完整的产业链和单吨盈利能力增厚的护航下，公司在行业中盈利能力相对较强，2018  年同行业公司盈利能力普遍大幅下滑下，优势更加突显。预计2018  年、2019  年公司将实现净利润18、20  亿元，对应EPS0.15、0.17  元，PE14、13  倍。维持公司“强烈推荐-A”评级。
        4、风险提示：铝土矿、煤炭等原材料价格上涨挤占公司部分利润空间；人民币升值使公司产品价格相对提高，不利于公司产品出口；供给侧改革不及预期，铝锭价格下滑拉低公司产品价格；在建项目进展不及预期；山东自备电厂缴纳政府性基金等，可能增加公司生产成本。