银亿股份原是专业化地产企业，2016年转型后，以汽车零部件制造为主，地产业为辅。2018  年汽车行业景气下行，企业生产的汽车零部件需求缩减，营业收入下降，企业盈利能力下滑。但企业经营性现金流因房地产业务的库存出清保持强劲。
        激进投资，大肆境外并购和扩张。银亿股份自2016  以来积极寻求转型，意图向汽车行业发展，并以企业所处的银亿集团为单位，累计调动资金约130  亿来完成三次大型境外收购交易。由于激进投资转型的巨大先期投入，公司货币资金持续减少，短期偿债压力凸显，流动性紧张。
        负面新闻频出，再融资受阻。近几月以来，银亿股份危机重重，负面新闻频出，引发信评机构和广大债券投资者的关注，并导致企业再融资渠道的进一步收紧和融资成本的提升。主要负面事件有股权质押爆仓和借款逾期诉讼。
        大额分红掏空上市公司流动性，成为危机爆发的导火索。银亿股份在资金紧张，周转压力大的背景下却大发股利，说明企业控股股东及其一致行动人有通过控制股利派发方案来掏空上市公司资产的嫌疑。
        对地产债的看法？（1）类似于中弘、银亿这类小房企违约不会对头部房企和行业整体产生系统性的影响；（2）地产行业面临销售下滑、投资过高和融资收紧的问题，销售下滑难以避免，地产行业的机会来自于投资的回落和融资的松绑；（3）行业投资的趋势性下行将带来行业信用基本面拐点，一方面是资本开支压力减小，另一方面是库存结构发生转变之后账面流动性好转，但头部房企的销售能力和融资状况远好于行业整体，行情可能会先行，短期可以布局部分收益高、期限短的地产债。