根据乘联会公布数据，吉利汽车2017  年合计销量达到125  万辆，占国内整体销量比重约4.3%，根据吉利汽车新能源汽车发展战略“蓝色吉利行动”规划，吉利将力争到2020  年新能源汽车销量占整体销量90%以上，其中插电和油电混动占比达到65%，纯电动达到35%。此次合作对于宁德时代将深度绑定又一家优质客户，锁定未来市场份额。
        内征外伐，产能扩张不断提速
        截止2017  年底公司合计锂电池产能17.09GWh，募投项目新建合计24GWh  产能；与上汽合资时代上汽一期规划投资100  亿元，规划产能18GWh，规划后续总产能达36GWh；与广汽合资时代广汽一期总投资42.26  亿元；此外，公司将在德国投资2.4  亿欧元设厂规划总产能14GWh，产能扩张不断加速。
        龙头强者更强趋势明显
        根据真锂研究发布数据，2018  年1~11  月宁德时代动力电池装机量达到18.12GWh，市场份额达到41.12%，较2017  全年上升11.71个百分点，与第二名比亚迪的差距由2017  年13.29  个百分点扩大至19.15  个百分点，强者愈强趋势越来越明显。
        盈利预测
        预计公司2018~2020  年营收分别为308.06、436.07、636.90  亿元，归母净利润分别为36.78、45.07、63.14  亿元，当前股价对应PE分别为46.37、37.84、27.01  倍。首次覆盖，给予“买入”评级。
        风险提示
        新能源汽车销量不达预期，高镍三元电池技术发展不达预期，动力锂电池价格下降超预期等。