联宏科技承诺2018-2021  年的净利润分别不低1900  万元、2400  万元、2800  万元、3000  万元。公司2017  年实现归属于上市公司股东的净利润3814.82  万元，收购联宏将大大增厚公司未来的业绩。
        2、确立双轮驱动战略，智能制造迎高速发展期
        2017  年公司确定了智能制造与智能电气双轮驱动的战略方向。智能电气业务是公司的传统优势业务，未来公司将聚焦于高端应用以及进口替代，通过持续的研发投入保证公司的行业竞争力。同时，我国智能制造行业正迎来高速发展期，一方面，国家推出多项政策推进以智能制造为核心的制造业转型升级；另一方面，人力成本的快速增长也促使制造业企业向智能化转型升级。目前，公司智能制造业务已经在高端装备制造行业获得大量客户认可，未来公司将积极拓展其他军工及民用领域业务。
        3、巩固上游合作关系，整合资源实现协同效应
        联宏科技是一家面向智能制造提供PLM  软件及整体解决方案的企业，客户集中在汽车、机械、消费电子行业，连续8  年成为西门子白金级的解决方案合作伙伴。收购联宏将进一步巩固公司和上游重要供应商的合作关系。公司为客户提供的产品及服务包括以产品全生命周期（PLM）为核心的端到端集成、以生产过程管理（MES）为核心的纵向集成和资源计划管理（ERP）为核心的业务集成等，客户主要在航空、军工等领域。未来公司将通过与联宏科技在客户覆盖上的互补协同效应，迅速拓展中小企业工业用户的智能制造市场份额。
        4、投资建议
        考虑公司技术壁垒及客户资源优势，预计公司2018-2020  年实现归母净利润0.50、0.94、1.19  亿元，对应当前市值的估值为41、22、17  倍，给予“推荐”评级。
        5、风险提示：国家相关政策变化风险、公司市场拓展不及预期。