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>> 广发证券-比音勒芬(002832)公司公告回购公司股份预案-181207
上传日期:   2018/12/7 大小:   590KB
格式:   pdf  共3页 来源:   广发证券
评级:   买入 作者:   糜韩杰
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此次回购股份及回购股份用途显示了公司对其未来持续发展具有充足的信心。
        我们预计公司业绩有望持续保持较高增长
        首先,公司是A  股较少的运动细分领域龙头,充分享受行业红利,运动行业受益全球消费习惯由快时尚向运动时尚转变而持续景气。其次,主要竞品其他高端商务男装竞争力减弱,同时受益百货渠道对好品牌的正循环(给更好的位置更大的面积)。第三,虽然公司定位小众,但未来空间大。拉夫劳伦从小众马球服品牌起家,现已是国际知名品牌集团,公司与拉夫劳伦有诸多相似之处。最后,新品牌威尼斯定位新兴的度假旅游服饰市场,空间较大且未有龙头品牌,公司具有细分领域运作品牌的成功经验。
        盈利预测与投资评级
        预计公司2018-2020  年EPS  分别为1.45/2.04/2.73  元/股,按最新收盘价计算对应PE  分别为23/16/12  倍,维持“买入”评级。
        风险提示
        新系列销售不及预期风险;运动行业景气度下降风险;零售业态变化风险
        
 
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