展望后市，G20  会谈中美达成多项缓和协议，市场情绪有望趋缓和，股指期货松绑则有利于改善市场流动性，结合近期市场盈利预期整体企稳，短期相对看好小市值及反转风格。长期看，四季度依然推荐坚持价值投资，把握基本面改善下的盈利风格机会。
        (1)中小创继续受资金青睐，反转及估值风格稳定；(2)    宏观事件统计中长期利率下行利好小市值风格；(3)    日历效应显示4季度高盈利及低估值风格为主旋律；(4)  A股估值有所修复，创业板短期有望率先反弹。
        量化风格展望
        （1）日历效应看风格
        基于  2001  年以来的  A  股数据统计分析，三季度，深挖绩优价值风格，同时关注股价超跌反弹机会；进入四季度，我们建议坚持蓝筹风格及价值风格，持续关注基本面风格修复趋势。11  月创业板中反转及估值风格显著。
        （2）资金流向看风格
        资金显著净流出，其中中证  500  流出比率较高。北上资金方面，北上资金净流入，继续大幅流入大盘股；融资余额变化方面，上周融资余额继续流入给定的所有宽基指数，并且在大盘股各个指数上流出比率较高。
        （3）风格估值水平监测
        上周回吐前一周估值修复幅度，上证  50  及沪深  300  为代表的大蓝筹绝对估值仍具优势，但短期来看继续拉升空间有限；创业板短期估值往复震荡并且存在较大修复机会；介于两者之间的中证  200  及中证  500  指数，目前  PE  分别处于历史约  0.6%及  1.4%分位，长期的配置性价比相对更高。
        （4）盈利预测看风格
        二季度由于基本面预期改善，绩优蓝筹成为资金避险的选择！三季度在贸易战正式实施的影响下市场对未来盈利预期开始下降。进入11月份后，市场已逐渐消化三季报财务数据，短期来看，盈利预期下跌趋势企稳。
        （5）宏观事件看风格
        截止11月底触发的宏观事件有：【中债5年收益率突破布林带6个月下界】及【PPI同比预测突破布林带9个月下界】等，根据历史对上述宏观事件统计规律：综合触发表现，12月份我们推荐配置高成长，高质量，小市值的风格组合。
        风险提示
        上述风格及策略回顾总结均为通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。