分红积极性提高，持续且稳定的现金分红预期进一步提升公司价值。2011年以前，公司每年基本都保持着持续且稳定的现金分红，但受  2012、2013和  2015  年亏损影响，公司从  2012  年至今仅在去年实施现金分红，股利支付率  6.89%。根据新的股东回报计划，公司未来三年分红率将不低于  30%。公司盈利能力强，对标优秀企业持续推进成本削减，作为全国单体最大的中厚板生产商，下游包括工程机械、房地产、基建、造船、石油管线、新能源（水电、核电、风电）等领域，受地产产业链需求变化的影响小。分红计划的制定，一方面体现出随着业绩的持续改善向好，公司分红积极性有明显提高，另一方面也彰显了公司对于未来良好盈利可持续性的信心。
        股权激励绑定核心骨干，为提升员工积极性和公司业绩再助力。公司实施股票期权激励计划，激励对象从一期的  40  人增加至包括中层管理人员、核心技术  （业务）骨干共  70  人，将业绩考核与期权行权相挂钩，提升员工积极性，为未来两年良好盈利的持续性做好铺垫。
        考虑到近期钢价下滑，明年需求面临较大不确定性，行业利润中枢或下移，下调公司盈利预测，预计  2018-2020  年归母净利润为  45.4  亿元、39.8  亿元和  43.1  亿元，EPS  为  1.03  元、0.90  元和  0.98  元，对应目前股价（12  月  3日）的  PE  分别为  3.4  倍、3.9  倍和  3.6  倍，维持公司“审慎增持”评级。
        风险提示：下游需求加速下滑；钢价持续下行；原材料价格大幅波动