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>> 兴业证券-基石药业新股报告(H01050.HK)内外双驱动的创新型生物技术领先者-181127
上传日期:   2018/11/28 大小:   3550KB
格式:   pdf  共54页 来源:   兴业证券
评级:    作者:   张忆东
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在经验丰富的行业高管领导下,公司已建立专为高效开发优质创新药物而设计的强大业务模式。与此同时,由内部研发及外部合作组成的双重创新来源为公司提供持续管线。
        创新肿瘤疗法已成为全球研发热点,未来高增长可期:全球肿瘤药物市场仍将处于增长的快车道,预期该市场规模于  2022  年将增至  2,018  亿美元,并于  2030  年达到  4,070  亿美元。受癌症患者人数庞大且不断增加、有效治疗手段日益增加、购买力持续上升以及有利临床试验的政策环境所驱动,中国肿瘤药物市场方兴未艾。中国肿瘤药物的收益由  2013  年人民币834亿元增至2017年人民币1,394亿元,复合年增长率为13.7%。预期2022年进一步增至人民币  2,621  亿元,并于  2030  年达到人民币  6,541  亿元。同时,中国分子靶向药物及肿瘤免疫治疗药物市场拥有庞大增长潜力。
        公司已建立以肿瘤学为核心的产品管线,策略重点为肿瘤免疫治疗联合疗法。凭借  14  项资产,包括公司三种处于临床阶段的肿瘤免疫治疗核心候选药物(PD-L1、PD-1  及  CTLA-4  抗体),公司的产品管线无论是规模或组合均足以实现成功的联合疗法策略,使公司发展出所有中国生物制药公司中最大的肿瘤科联合疗法组合之一。为配合免疫治疗核心候选药物,公司自Agios及Blueprint获得在大中华地区开发及商业化四种分子靶向化合物的独家许可。依据美国临床试验所取得的数据,所有四种化合物的主要适应症均已取得概  念性  验证,包括  ivosidenib(CS3010)、avapritinib(CS3007)、CS3008(FGFR4  抑制剂)及  CS3009(RET  抑制剂)。美国FDA  于  2018  年  7  月批准  Ivosidenib  用于治疗  IDH1m  复发或难治性  AML,属全球同类首款药物。Avapritinib  亦为全球同类首款候选药物,而  CS3008及  CS3009  亦各自具潜力成为全球同类首款药物。
        风险提示:业务相关风险、经营相关风险、财务风险及其他风险等
 
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