▍  非银行金融行业市场观察系列(一）—对外开放加速，外资有望成为重要的市场化力量
        非银I  年初以来资本市场非常有效。未来是否持续有效取决于市场化程度演变路径。对外开放助于向市场化方向发展。从日本资本市场开放的历史经验看，具有长期价值的龙头公司是外资青睐对象，是价值投资首选。短期关注：华泰证券、中银航空租赁、远东宏信。长期关注：中国平安、中国太平、诺亚财富、中国光大控股。
        ▍  海外消费龙头系列研究之四—家得宝：十年十倍
        轻工I  公司是全球家居零售龙头，商品销售为主要收入来源。战略几经调整，聚焦零售打造出十倍牛股。其成功要素在于模式创新、布局精准、倚重内生。对中国家居渠道商的启示在于：展店加密覆盖、产品高频化、一站式服务、互联网+以及极致购物体验。
        ▍  比亚迪（A+H）重大事项点评—唐DM：销售含金量有多高
        汽车I2018  年9  -10  月，据交强险数据，比亚迪唐DM  共销售9430  台，非限牌限号城市销量占比已超50%。预计明年随着三元动力电池产能瓶颈突破，及唐DM五座版、唐EV600  的助力，将挑战新能源月销过万。
        ▍  美团点评-W（03690.HK）2018  年三季报点评—外卖优势持续，向新业务要未来
        社会服务I  鉴于可转换可赎回优先股之公允价值变动超预期，调整2018  年净利润预测至-1129.4  亿元（原预计-333.8  亿元，其中经调整收益（经营性盈利）预测-80.7亿元），对应2018-20  年EPS  预测-20.57/-0.69/0.75  元。近期公司组织架构调整后战略布局更加清晰，建议跟踪新业务的不断补充和2B  业务发展带来的长期成长空间，积极配置，维持“增持”评级。