本次重组完成后，上市公司雷达产品线得以拓展，可形成规模效应和协同效应。同时，上市公司将业务领域扩展到智能制造领域，围绕电子领域和信息化、智能化应用方向形成智能制造解决方案提供能力。
        并购标的盈利能力强，重组完成后将显著增厚上市公司业绩
        本次重组并购标的盈利能力较强，根据重组交易预案的测算，本次重组完成后，上市公司2019  年-2021  年归母净利润预计分别增加3.49  亿元、3.79  亿元和4.49  亿元，将显著增厚上市公司业绩。
        上市公司具有平台价值，关注十四所后续改革进程
        十八届三中全会以来，中国电科不断推动企业深化改革，加快企业重组整合步伐，提高市场化资源配置效率。公司控股股东中国电科十四所是我国军用雷达的主要研制单位，上市公司具有平台价值，关注后续改革进程。
        盈利预测与投资建议
        公司雷达整机存量合同不足，新签合同情况改善有限，前三季度雷达业务营收下滑，暂不考虑重组的影响，下调盈利预测，预计18-20  年归母净利润分别为1.03/1.44/2.05  亿元，对应当前股价的PE  为88/63/44  倍；若考虑重组及配融的影响，预计总股本为13.25  亿股，在考虑相关重组费用后，预计18-20  年归母净利润分别为1.03/4.84/5.84  亿元，对应当前股价的PE  为88/40/33  倍。十四所改革有望为公司带来积极影响，看好重组带来的业绩增厚效应及公司的平台价值，维持公司“买入”评级。
        风险提示
        重组标的审计工作尚未完成，预计重组周期较长且存在不确定；公司雷达业务存量合同不足带来净利润大幅下滑，造成公司估值较高。