截至2018  年4  月，其已覆盖31  个省市自治区319  个地级行政区，拥有619  个直营分支机构，全职授课教师7264  名，北京地区市场占有率达到30%，其他地区市占率亦处于领先位置。2017  年中公教育收入为40.3  亿元，同比增长56%，归母净利润5.25  亿元，同比增长60.7%。
        公务员招录培训收入占比过半，教师招录及教师资格培训爆发式增长。2017  年公务员招录培训（面授）收入为20.66  亿元，同比增长35.1%，收入占比51.3%。教师招录及教师资格面授培训收入为6.7  亿元，同比增长100.1%。事业单位招录培训收入为5.69亿元，同比增长91.1%。医疗卫生、电网电力等其他招录培训考试收入为4.43  亿元，同比增长85.6%。
        培训次数增长与单价提升同时进行，协议班占比提升贡献大。2017  年面授培训占收入比重为93.0%，面授培训达到88.24  万人次，同比增长42.5%；面授培训价格为4247  元/人次，同比增长9.56%。单价的提升主要原因是协议班占比提升，2017  年协议班收入占比为72.7%，比2016  年提升14.7  个百分点，对比来看最大竞争对手华图教育协议班占比仅为40.2%。
        公务员招录人数步伐放缓，教考培训行业迎来春天。从行业空间角度来看，教培行业市场规模由报考人数、参培率、客单价决定，其中参培率近几年稳步提升，但增速不快，主要是依靠报考人数的增加。各类招录考试来看，公务员考试受政策和宏观经济影响较大，预计在经济下行压力加大背景下招录步伐放缓；2015  年教师资格证考试正式从终身制改为五年注册一次，多个省份2018年下半年报考人数同比增长40%-60%，带动教师资格证考试需求培训快速增长。
        备考业绩与估值：本次交易中公教育业绩承诺为2018  、2019、2020  年扣非归母净利润数不低于9.3  亿元、13  亿元、16.5  亿元，此次重组方案需发行股份46.90  亿股，上市公司亚夏汽车原有股本8.2  亿，发行完成后共计55.1  亿股。按照目前股价9.57  元/股，重组完成后市值为527  亿，对应2018、2019、2020  年备考业绩的PE  分别为57、41、32  倍。考虑到按现价计算重组完成后估值较高，首次覆盖，给予“中性”评级。
        风险提示：公务员和事业单位招录受经济下行影响较大