存款余额较年初增长6.83%，贷款总额较年初增长9.8%。
        三季度净息差略有上升：从资产负债变动情况看，生息资产的收益率环比大概率提升。而付息负债方面，存款占付息负债的比例下降1个百分点，同期同业负债占比上升0.8个百分点，因此预计负债端成本小幅上升。
        零售贷款加速投放，存款增长稳健：贷款继续向零售贷款倾斜，零售贷款同比增长17.4%，而公司贷款同比增长6.4%。零售贷款占比较二季度上升2个百分点，同期公司类贷款占比下降2.4个百分点。负债端，存款总额较年初增长5.7%，其中企业存款增长7.6%，个人存款增长5.4%，增长较为均衡，而且活期和定期存款占比基本保持稳定，好于同业。
        非息收入和手续费收入增速均提高：三季度非息净收入增速21.3%，较二季度10.4%的增速提高10.9个百分点。主要贡献来自于其他非息净收入中公允价值变动收益的大幅增长。前三季度手续费净收入同比增速7.3%，较二季度2.8%的增速提高4.3个百分点。主要受益于电子银行以及银行卡业务收入的增长。
        关注类贷款占比环比下降：三季度不良率1.6%，环比下降2BP。三季度单季的不良生成率上升14个BP。拨备覆盖率255%，较中期上升6.5个百分点。
        资本充足率进一步上升。三季度的核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别11.32%，11.91%和14.99%，分别环比上升13、12和22个BP。
        投资建议：公司卡位县域经济，负债端成本仍较为明显。资产质量保持稳定，不良率继续下降，拨备覆盖率再次提升。公司当前股价对应的2018-2019年的PB估值为0.85倍，0.77倍，给予“增持”评级。
        风险因素：行业监管超预期；市场下跌出现系统性风险。