今年1-9  月公司累计实现营业收入16.86  亿元，同比+12.10；实现归母净利1.23  亿元，同比-15.02%，整体符合市场预期。
        毛利率同比、环比均提升，研发投入增大。2018  年第三季度，公司毛利率为33.8%，相较去年同期提升0.4pcts，相较二季度提升1.5pcts。公司的成本控制有效对冲了原材料价格上涨的不利因素。2018  年第三季度，公司销售费率为7.9%，同比+1.7pcts，主要系因运输、仓储和清关费用增加；管理费率为6.1%，同比+2.3pcts，主要系因股份支付；研发费率为8%，同比+3.4pcts；财务费用率为-0.8%，同比-2.6pcts。公司总体费率为21.1%，同比+4.7pcts，主要系因研发投入加大和股权激励费用，有利于公司提升技术壁垒和管理效率，利好公司中长期发展。
        牵手霍富，  TPMS  业务实现互补。2018  年7  月17  日，公司与霍富集团签署《合资意向书》，双方将各自的TPMS  全球业务进行整合，成立中德合资公司，力争成为全球TPMS  细分市场的领导者。合资公司中保隆科技将持股55%，并占据董事会5  席中的3  席，CEO  将由保隆科技任命。霍富集团是TPMS行业的知名供应商，于1908  年成立，并于2012  年开始拓展TPMS业务，配套宝马、奔驰、大众、奥迪、保时捷等国际知名整车客户。公司与霍富深度合作，有望实现客户渠道互补。
        聚焦汽车电子和传感器业务，不断扩大产品谱系。公司多年来一直重视汽车电子业务研发，最近三年研发投入占利润比重达到50%以上。压力传感器方面，公司是国内少数具备量产能力的厂商，目前已配套康明斯，拿到上汽自主品牌、上汽通用的定点，预计未来有望拿到长安、比亚迪、广汽等优质自主订单。公司360  环视系统性价比优势突出，已获一线自主订单，预计2019  年放量。公司毫米波雷达受到芯片巨头恩智浦战略重点支持，预计2020  年有望实现突破。随着产品谱系不断扩大，公司产品的单车价值量将从十元量级实现跨越式提升。
        风险因素。行业景气下行；原材料价格上涨；汇率波动。
        盈利预测及估值。考虑公司下半年研发投入加大，受汇率及中美关税等影响净利润面临压力，调低公司2018/19/20  年EPS  预测至0.97/1.04/1.29元（原为1.06/1.20/1.47  元）。公司TPMS  业务维持高增速，汽车电子和传感器产品谱系扩张顺利；我们认为公司单车配套价值量持续上行，是极具成长性的汽车电子标的，维持“买入”评级。