2018Q1~3  公司实现营业收入133.99  亿元，同比增长11.07%，公司营收同比增长主要受益于涤纶长丝价格的上涨，根据我们的统计，2018Q1~3  涤纶长丝POY、FDY  和DTY  的价格同比分别增长15.27%、13.36%和11.78%。
        2018Q1~3  公司实现归属于上市公司股东的净利润6.50  亿元，同比下降38.06%；实现归属于上市公司扣非后的净利润6.34  亿元，同比下降36.37%；公司盈利同比下滑主要是Q3  公司计提了5.99  亿元的商誉减值准备，此商誉是因此次反向收购资产重组而形成，公司本着长期稳健发展的理念计提了本次商誉减值。不考虑商誉减值，公司实现净利润12.49  亿元，同比增长18.97%，2018Q1~3  公司整体毛利率15.66%，同比提升了0.74pct。
        Q3  公司实现营业收入49.61  亿元，同比增长8.31%，根据我们的统计，Q3  涤纶长丝POY、FDY  和DTY  的价格同比分别增长27.49%、19.21%和22.09%，公司营收增速低于长丝价格增速主要受Q3  公司涤纶长丝销量同比有所下滑影响。
        Q3  公司实现归属于上市公司净利润为亏损0.39  亿元，同比下降108.78%，主要是Q3  计提了5.99  亿元的商誉减值准备，不考虑商誉减值准备，Q3  公司实现净利润5.60  亿元，同比增长26.73%，主要得益于涤纶长丝价差的扩大带来的毛利率的提升，2018Q3  公司整体毛利率17.81%，同比提升了1.68pct。
        报告期内公司三费基本保持稳定，2018Q1~3  公司三费合计5.21  亿元，同比增长2.10%，其中研发费用1.44  亿元，同比增长33.65%，主要是公司报告期内增加了研发投入。
        2、公司未来资产注入预期强
        公司背靠盛虹集团，目前盛虹集团旗下拥有虹港石化（150  万吨PTA  产能）、盛虹炼化（规划建设1600  万吨炼化一体化）、斯尔邦石化（90  万吨MTO  产能）和盛虹印染（25亿米的印染产能），资产规模庞大，其中虹港石化PTA  资产与公司目前的涤纶长丝资产属于产业链上下游，有关联交易，根据公司上市时的承诺，未来虹港石化PTA  资产注入基本只是时间问题。盛虹炼化规划了280  万吨PX  产能，而PX  与虹港石化的PTA以及公司的涤纶长丝处于产业链上下游，为解决未来关联交易问题以及盛虹炼化未来的融资问题，盛虹炼化注入上市公司的概率非常大；斯尔邦石化和盛虹印染与上市公司目前的业务关联性不大，是否注入上市公司需要看大股东的战略规划，因此未来盛虹集团旗下的虹港石化PTA  资产和盛虹炼化注入上市公司的概率非常高。
        3、公司涤纶长丝产能继续扩张，深耕DTY  细分市场
        公司目前拥有186  万吨聚酯产能，其中POY  产能137  万吨（部分用于生产DTY）、FDY产能30  万吨、切片产能19  万吨、DTY  产能96  万吨。
        公司长丝销售以DTY  为主，多年来公司DTY  市场占有率第一，DTY  一般直接销售给下游织布厂，相较POY，客户粘性更强。公司DTY  产品以差异化为主，深耕细旦、阳离子、全消光等差异化市场，因此公司DTY  产品售价远高于市场普通产品，盈利能力强。
        未来2  年公司长丝的扩产主要包括港虹化纤20  万吨差别化化纤项目和新增108  台加弹机。港虹化纤20  万吨差别化化纤项目包括13.95  万吨POY（部分用于生产DTY）、5.85万吨FDY  和9.77  万吨DTY  产能，预计2019  年下半年POY  和FDY  开始逐步投产，2019  年底DTY  产能开始逐步投产。公司新增108  台加弹机，其中2017  年投放40  台，2018  年上半年新增36  台，下半年新增32  台，到2019  年全部投产。