预计公司18-20年净利润12.4/14.7/17.1亿，对应18年估值仅8.9X，维持“强烈推荐-A”评级。
        评论：
        1、Q3业绩符合预期，静待海外技术反哺国内落地开花
        业绩端：Q3实现营收26.5亿（+7.8%），归母净利润3.49亿（+6.7%），基本符合预期。
        毛利率：Q3毛利率28.4%，环比同比基本持平。
        三费率：销售费用率3.9%，同比降低0.1百分点，管理费用率2.6%，研发费用率6.2%，同比增加0.2百分点，财务费用率0.4%，同比降低0.5%百分点，整体三费率保持稳定。
        2、十年收购打造国际化领军企业，深度受益产替代。  
        十年收购打造国际化领军企业，深度受益产替代。  十年收购打造国际化领军企业，深度受益产替代。  十年收购打造国际化领军企业，深度受益产替代。  十年收购打造国际化领军企业，深度受益产替代。
        公司经历了十年国际化并购之路，实现“市场—技术—战略”导向三连跳，持续收购海外优质资产，客户涵盖奔驰、大众、宝马等主流厂商。公司发展脉络清晰，打造“3+1”业务体系，其中密封、减震、冷却系统为三大主业，而空气悬挂业务打开想象空间。未来公司战略侧重将由外延转向内生，高端技术引入并二次开拓国内市场，产品由单一向系统化升级，积极布局智能电动，将深度受益国产替代。
        风险提示：汽车销量不及预期，新产能释放不及预期。