2）财务数据：2018  年Q3  单季度营收23.96  亿元，同比增长13.50%，扣非归母净利润11.19  亿元，同比增长12.35%；2018  年Q1-Q3  营收69.00  亿元，同比增长14.84%；扣非归母净利润31.41  亿元，同比增长16.61%。
        点评：
        1.旅客结构持续优化，控总量政策叠加天气因素导致业务增速放缓。2018Q3，上海机场实现国际及地区旅客吞吐量981.62  万次，同比增长5.24%，占比达到50.95%，旅客结构持续优化。但受暑期恶劣天气及民航局严格执行控总量政策影响，上海机场7-8  月没有加班机，航空性业务增速放缓。
        2.高基数下稳健增长，Q3  业绩符合预期
        高水平旅客吞吐量和地理区位优势赋予上海机场强大的防御属性，而国际旅客吞吐量和免税业务的高速增长则使其消费属性日益增强。从2018Q3  的数据来看，在宏观经济承压、2017  业绩高基数、航空性业务增速放缓、代购政策趋严的压力下，上海机场扣非净利润同比增长12%。目前A  股市场承压，波动性大，业绩增长确定性强的上海机场攻守兼备，具备长期投资价值。
        3.基本面向好无惧调整，坚定长期非航增长逻辑
        上海机场是具备长期投资价值的稀缺标的，应当淡化事件驱动，在估值合理的条件下坚定地挣长期收益。机场并非是一个业绩短期翻倍的板块，而是一个收益稳定、增长确定的板块。机场的投资，应当是根据机场发展规律而进行的长期价值投资，而不应过分受短期事件影响。虽然事件是催化剂，但是机场一旦跨过拐点，大的趋势就业已形成，短期事件注定会发生，发生的时间以及形成的结果都可以提前很久预知，应当提前就给予估值折价或者溢价而不是临时反应。
        4.投资建议：预计公司2018-2020  年营业收入分别为92.55、116.56、133.43  亿元，净利润分别为42.74、52.63、59.25  亿元，对应PE  为19.72  倍、16.01  倍、14.23  倍。继续给予“推荐”评级。
        风险提示：航空事故，重大政策变动，免税销售不及预期，投资收益大幅下降，运行成本大幅上升