前三季度投资收益为3644万，去年同期为-255万，变化原因主要为捷视飞通核算方式变化确认的投资收益。费用方面，恢复原有口径下管理费用率为20.66%，比去年同期下降2.66个百分点；销售费用率为7.92%，比去年同期上升1.87个百分点；费用率变化主要有本期合并口径变更的影响。期末应收账款为9.66亿，比期初增长50.46%，应收账款比往年同期有较大幅度增长主要与联奕科技并表有关，后续需跟踪关注回款情况。  
        法检业务处变革期，长期关注智慧法检对公司商业模式改变    
        公司的法检业务线正进入新的发展阶段。一方面，公司不断围绕"智慧"法检打造产品化更强的整体解决方案，降低传统集成业务的比重；另一方面，在法律场景围绕数据、智能构建更丰富的应用形态，进一步实现商业模式的升级。短期看，公司的法检业务营收增长可能面临一定挑战，长期看随着公司产品化能力提升以及智能创新业务的不断成熟，商业模式的升级也将为公司带来新的发展机遇。预计2018年EPS为0.59元/股，按最新收盘价计算对应PE分别为22、18、15倍。考虑公司传统法检业务正进入产品化能力升级和商业模式升级的变革期，短期法检业务营收增长面临一定挑战，同时公司是电子政务领域细分龙头公司，看好公司中长期发展，短期估值有一定吸引力，综合给予"谨慎增持"评级。  
        风险提示    
        业务板块增多带来的经营管理风险；政务信息化易受政府预算开支波动影响；收购业务协同效应不达预期对估值的影响。