公司是赛道正确和执行力优秀的医疗服务龙头，整体内生增长持续稳健，量价齐升增长强劲，随着新产业基金成立，并购扩张步伐进一步加快，竞争壁垒不断提高，行业龙头地位日益加强，维持2018-2020年EPS  预测0.44/0.58/0.77  元，维持目标价37.7  元，维持增持评级。
        业绩符合预期。公司2018  年Q1-Q3  实现收入61.24  亿元（+39.75%），归母净利润8.95  亿元（+  41.43%），扣非归母净利润9.20  亿元（+40.14%）。
        其中Q3  收入23.44  亿元(+30.8%)，归母净利润3.86  亿元(+42.53%)，扣非归母净利润3.93  亿元（+34.70%），业绩符合预期，高增长延续。
        全眼科协同并进，量价齐升增长强劲。公司整体内生性增长持续稳健，扣除海外公司新增并表贡献后原有业务内生增速30%+。随着公司经营规模及品牌效应日益扩大，医疗消费升级趋势下高端手术和服务占比持续提升，量价齐升带动各项业务延续30%+高增长。
        扩张步伐加快，完善全国网络建设。公司分级连锁下沉渠道，全国医疗网络不断完善，通过“上市公司+产业并购基金”双轮驱动扩张，近期公司投资设立湖南亮视长星产业基金（10  亿规模，存续期5  年，公司持股19%），进一步加快眼科医院、眼视光门诊部等的扩张步伐，储备优质并购标的，完善眼科全产业链布局，巩固公司行业领先地位。目前公司及并购基金旗下医院已达270  余家，得益于口碑和运营能力提升，新医院培育期逐步缩短，体外医院注入上市公司速度有望加快。
        风险提示：新医院培育进度低于预期；扩张速度低于预期。