其中，清连、阳茂高速分别受平行路段开通影响，收入增长有所放缓；机荷高速因“山竹”登陆，造成路费收入负面影响。
        地产销售预计有序推进，将持续产生盈利贡献
        上半年贵龙一期二阶段基本完成交付，Q3  二期一阶段部分土地完成交付手续。根据半年报公布的预售情况看，我们预计二期一阶段地产交付将贡献5.5~6  亿左右的销售收入，有望为Q4  盈利产生进一步贡献。并且预计2019  年贵龙二期二阶段及梅林关项目一期将持续形成盈利贡献。
        资产处置收益有所回落，联营企业投资收益逐季增长
        18Q3  单季公司确认梅林关项目补偿收益共2494  万元，18H1  累计确认1.82  亿元。18Q3  单季实现联营及合营企业投资收益1.74  亿元，环比增长15.32%，考虑合营路产增长保持平稳，预计环保项目盈利贡献有所显现。
        盈利预测与投资建议
        考虑路产车流内生增长稳健，地产项目将实现有益补充。根据18  年半年报披露，2018  年内深圳交委有权选择提前收回南光、盐排、盐坝高速三项目的收费公路权益，若回购于年内完成，预计2018-2020  年EPS  分别为1.47、0.87、1.11  元/股；若回购并未完成，预计2018-2020  年EPS  分别为0.91、0.98、1.22  元/股。业绩保持稳步增长，给予“买入”评级。
        风险提示：环保转型成效低于预期、经济下滑导致车流量下降、公路收费政策变动、地产销售不及预期。