寿险新单降幅收窄，续期业务强劲
        太保寿险实现保险业务收入1,769.96  亿元，同比增长14.2%。个人客户业务代理人渠道实现业务收入1,599.12  亿元，同比增长17.2%，其中新保业务395.91  亿元，同比下降15.4%。个险新单降幅较年初明显收窄，总体符合预期。个险续期业务表现强劲，同比增长34.3%，带动总保费保持正增长。
        产险业务稳健增长，非车险占比提升
        报告期内，太保产险实现保险业务收入889.83  亿元，同比增长13.5%，其中：车险业务收入640.41  亿元，同比增长8.0%；非车险业务收入249.42亿元，同比增长30.8%。非车险业务占比由去年同期24.3%提升至28%。随着车险市场空间逐渐压缩，非车险未来有望成为公司提升承保利润的重要业务。
        资产配置整体平衡，收益率相对稳健
        截至报告期末，集团投资资产11,836.88  亿元，较上年末增长9.5%。固定收益类资产占比83.7%，较上年末上升1.9  个百分点；权益投资类资产占比13.3%，较上年末下降1.3  个百分点，其中股票和权益型基金合计占比6.4%，较上年末下降1.0  个百分点。上半年资本市场表现复杂，集团实现年化总投资收益率4.7%，净值增长率4.8%，收益总体稳健。
        投资建议
        公司三季度业绩整体符合预期，寿险新单压力缓解，资产端表现总体平稳。当前对应估值仅0.98  倍，我们预计18  年EPS2.21  元，BVPS16.79元，维持买入评级。
        风险提示
        人力增员压力增大，产品转型低于预期；利率波动等影响准备金计提；资本市场持续动荡导致投资出现较大波动；开门红人力及市场反馈低于预期等。