主要原因是：车灯产品LED  化升级，单车销售价值量明显上升，今年配套车型中量产的T-ROC、日产蓝鸟、新宝来等均采用全LED  大灯。
        2、毛利率相比前两个季度有所下滑，公司2018Q3  毛利率20.82%，2018Q1  毛利率21.1%，2018Q2  毛利率提升至22.14%。但是控费能力提升，三季度来看管理费用、销售费用和财务费用都比去年同期有所下降。研发费用今年有所下降，前三季度研发费用累计1.24  亿元，同比下降17%。
        3、公司非常注重技术研发，在汽车电子化趋势下把握住机会，积极推出LED  车灯享受行业红利。与合资车灯厂产品相比，公司产品在技术、质量和成本上都具有竞争力，随着国内车灯LED渗透率的提升，公司的市场份额和营收都会有进一步提升空间。
        4、盈利预测。我们预计公司归母净利润2018  年、2019  年分别为6.12  亿、8.3  亿，对应估值为18.9X、13.9X。
        5、风险提示。下游整车增长不及预期；新产品进展不及预期。