维持公司全年盈利预测，预计18-20  年eps分别为2.27/2.93/3.56  元，对应18  年18.1xpe，维持“强烈推荐”评级。
        评论：
        1、  受益LED  前大灯放量，公司收入增速超预期
        收入端：18H1  收入24.5  亿（+22%），大灯贡献主要增速。
        18Q3，伴随一汽大众进入换代新车密集周期，公司收入端迎来超预期增长。新增供货T-ROC  LED  前大灯，9  月已爬坡至9500  台/月，三季度累计产量2.4  万台，公司配套T-roc  全部前大灯及尾灯，预计单款车型带来收入增长5-6%；同时，重磅车型宝来、Q5L  换代，公司亦受益从氙气大灯升级为LED  大灯的利好。其余车型上通五菱、东风启辰、众泰等新项目也进入批产高峰期。
        费用端：毛利率略有下滑，管理费用率同比下降明显。
        18Q3  毛利率环比下降1.3%，同比下降1.2%，预计同三季度LED  大灯爬坡有关，未来稳态的LED  大灯毛利率水平还需要等待时间验证。同时，管理费用率三季度同比大幅度下滑，同比下滑6.4%，环比下滑2.2%。如果按照研发费用回溯，则当期管理费用率为6%，同比依然下滑3%。
        我们认为车灯产品管理费用率具备周期性，一般在拿项目大年后的2-3  个季度，由于热模拟、光学模拟等前期试验产生费用较多，因而呈现公司在17Q1-Q3  管理费用率维持7%-9%高位，在17Q4  以后回落明显，18Q2、Q3  维持相对低位。预计毛利率环比继续改善，三费率环比维持均衡低位水平。
        整体判断：收入、利润同超预期，LED  大灯带动收入同比高速增长；同时，公司三费率控制优秀，未来伴随LED  大灯爬坡顺利，毛利率有小幅度回升空间。环比趋势未发生改变。
        风险提示：下游新车型销量不及预期。