报告期内公司航空及非航业务稳步增长，财务费用、资产减值损失同比大幅减少，整体业绩实现快速增长。公司预计2018  年全年归母净利同比增速区间为5~35%，看好全年业绩表现。
        航空产品：有望受益军机列装加速。新型号战机加速列装将有效带动机电系统需求。据测算，我国三代、四代战斗机和运输机、加油机等大型军用飞机未来二十年有望装备2400  余架，机电系统在战机上价值占比约15%，新机型上价值占比将会更高。公司目前在军机机电业务上处于垄断地位，市场前景广阔。民机领域，目前C919  订单预计有望超过1000  架，将为民机机电系统带来旺盛需求，民机业务有望成为公司未来发展新亮点。
        非航空产品：军民融合效果显著。公司汽车业务等非航空产品收入稳步提升，公司依托自身在航空机电领域的技术优势开拓非航空领域，目前产品覆盖航天类、兵器类、船舶类、电子类、汽车零部件和制冷产品等六大领域。目前公司军民融合效果显著，未来军民业务有望实现协同发展。
        机电航电整合完成，后续资产注入值得期待。公司第一大股东机电系统与航电系统公司整合组建机载系统公司，9  月21  日，机载系统公司成立。此次整合有利于公司航空机电产业的发展，并能促进公司拓展民机产业。8  月23  日公司可转债发行成功，在推进并购的同时有望进一步提高军品生产效率及优化资本结构。公司10  月公告解除托管原机电系统公司旗下七家单位，新增托管金城南京机电液压工程研究中心。公司作为中航工业机电系统的专业化整合平台地位明确，随着院所改制的稳步推进，有望进一步获得609所、610  所等院所资产注入，609、610  所预计年合计净利望超过2.5  亿元，若能顺利注入，将进一步增厚上市公司业绩。
        风险因素。资产注入规模、进度低于预期；军费预算增速下降；新型号装备列装速度低于预期；压缩机业务下滑幅度过大等。
        盈利预测、估值及投资评级。军机加速升级换代有望驱动公司机电系统需求快速增长，我们维持公司2018/19/20  年EPS  预测0.27/0.33/0.38  元，公司当前股价8.19  元，对应2018/19/20  年PE  为31/25/21  倍，结合行业估值水平及潜在资产注入预期，维持“买入”评级，目标价10  元。