预估18-20  年eps  分别为1.637/1.99/2.09  元，对应18  年12.7Xpe，维持强烈推荐-A  评级。
        评论：
        1.  受益美元走强业绩同比大增84%，美国工厂进展顺利
        收入端：受益美国工厂爬坡顺利同比增长7.5%。2018Q3  国内乘用车销量同比下滑7.9%，美国车市同比下滑2.0%，欧洲车市同比下滑1.7%，欧美均好于国内同期。公司在全球汽车同时下滑背景下分散经营，实现收入端7.5%增长略超我们此前预期。同时，我们预计美国工厂三季度爬坡顺利，按照中报披露的数据推算，三季度美国工厂收入端有望达到10  亿人民币。国内业务下滑区间在-5%左右，海外业绩同比增长在30%左右。
        业绩端：毛利率同比改善，汇兑、所得税对业绩影响大。公司三季度出售北京富通安全玻璃51%股权获得4.5  亿一次性收益，扣除次影响业绩实现9.85  亿（+34%）。由于公司美国工厂存有约45  亿人民币美元存款、同时进行正向套保，三季度受益美元兑人民币升值实现汇兑收益2.42  亿（去年同期亏损1.33  亿），业绩提振较多。扣除汇兑及公司一次性多缴的所得税，预计内生业绩端增长在0-2%左右水平。
        美国工厂：预计实现盈利1300  万美元左右，同比大幅提升。公司目前的核心增长在于美国工厂，我们预计全年实现310  万套产量为大概率事件，对应单季度产量在85  万套左右，实现利润在1300  万美元左右。
        现金流：公司经营性现金流情况良好，实现净流入45  亿（+45%），存货周转率提升，应收账款周转率基本持平，财务状况优质，风险可控。
        整体评价：我们认为公司三季度业绩汇兑受益水平超预期，业绩增长基本符合预期。国内三季度汽车景气度下行，增速回落属正常事件。但是可以看到收入提升、毛利率改善、现金流情况优秀是公司抵抗波动的内生因素。
        风险提示：美国工厂爬坡进度不及预期。