事件：公司发布2018  年三季报，前三季度实现营业收入5.01  亿元，同比增长97.93%；归母净利润8090  万元，同比增长4921.73%；扣非净利润7238  万元，同比增长1582.55%，整体略超市场预期。
        公司作为应急行业龙头，持续受益政策推动下的产业持续高景气。17年7  月，工信部印发《应急产业培育与发展行动计划（2017-2019  年）》，明确了2017-2019  年我国应急产业培育和发展重点任务。今年3  月国家机构改革成立应急管理部，全面整合各部门防灾减灾救灾相关职能，为公共安全行业带来进一步有力推动。公司作为应急管理部职责契合度最高的企业，业务将迎来产业增速加快的新机遇。公司三季度增长主要来自于城市生命线及海外业务确认加快，我们认为公司所处的公共安全行业将长期处于政策友好的环境之中，高景气度仍将持续，公司业绩有望加速释放。
        海外业务和消防业务持续增加公司盈利能力。公司海外市场拿单能力突出，目前在手海外订单约2.47  亿美元，考虑到海外业务毛利率高出国内业务约10  个百分点，随着公司海外业务的高速增长，盈利能力将不断提升。同时，公司消防业务已在20  余个城市落地运行，业务开展的快速落地为公司增加盈利点。目前国内消防安全市场尚在起步阶段，未来市场空间广阔，消防行业壁垒深厚，公司在公共安全领域积累深厚，先发优势突出。公司通过设立子公司辰安云服与收购科大立安共同布局消防行业，未来消防板块业务的快速增长为公司长期成长逻辑提供有力支撑。
        维持“强烈推荐-  A”评级：我们认为公司目前在手订单充足，机构改革助力公共安全及应急业务进一步打开市场空间，同时海外业务和消防板块业务增长迅速，  看好公司长期成长逻辑，  预计2018-20  年净利润为2.45/3.65/4.66  亿元，维持“强烈推荐-A”评级。
        风险提示：  1、公共安全应急平台业务、城市生命线业务订单释放速度放缓；2、消防业务进展不达预期。