结构上推荐"大创新小巨人"，大创新是指我们从年度策略报告里面定义的科技创新龙头，小巨人是指被股权质押风险以及信心危机而被过度压制的中小盘绩优股。  
        推荐"大创新小巨人"组合：军工（雷科防务、中航光电）、计算机（中孚信息、石基信息）、通信（新易盛）、电子（立讯精密）、医药（安图生物、华东医药、长春高新）、电新（恩捷股份）、传媒（视觉中国）、机械（北方华创、恒立液压）、交运（韵达股份）、社服（珀莱雅）  
        ★推荐"大创新小巨人"的理由：  
        --改善企业现金流，民营企业信心修复。近期股票市场大幅且快速杀跌，使得股权质押问题显得尤为紧迫，越来越多的企业面临现金流压力，尤其是中小型民营企业大股东们面临退出的风险。而近期深圳国资委、海淀区国资委等的支持措施，一行两会出台的鼓励保险等长线资金对存在股权质押困局的企业进行财务性或战略性投资措施，放宽企业并购重组资金补充现金流的比例。政策暖风，对于当前4.3万亿的质押规模，特别是TMT、医药等质押占比较高的方向，将起到非常积极的作用，纾解股权质押困局和改善企业现金流。有效地防止了流动性风险的蔓延。  
        --企业盈利预期修复，部分先进制造业利润增厚。由于社保划归税务局征收，投资者较为担忧企业所欠社保可能会被追缴，影响盈利预期。而最新人社部表态："不再追缴企业2019年以前社保欠费"，有效缓解这种担忧。其次，研发支出抵扣范围扩大和时间延长，将使得所有具有研发支出的上市公司利润增厚1.6%，其中增厚军工、通信、计算机、机械等先进制造业利润3%-7%不等。最后，增值税潜在三档并两档，假设标准档税率下调至13%后，采掘、化工、计算机、机械设备、电子等制造业行业有比较明显的利润增厚（8.6%~19.7%），在10%这一档优惠税率减税至6%的条件下，通信行业具有最高的利润增厚程度，达到43.4%。  
        ★综上理由，首推"大创新小巨人"组合，即以计算机、通信、军工、电子等"大创新"维度，被错杀的中小盘绩优"小巨人"，里面有很多被股权质押和信心危机而过渡压制了优质标的。同时整理反弹行情可以参与的三类股票池组合供投资者参考：1）行业创新龙头或潜在龙头；2）超跌的核心资产；3）目前受股权质押影响较大但未来有望化解的标的。  
        ★风险提示：中美贸易摩擦超预期，全球资本回流美国超预期