公司通用自动化板块竞争力逐步加强，具备持续成长空间；乘用车电控进入国内一线车企的确定性也开始清晰，轨交业务2018  年初两次异地拿单，在手订单饱满。公司平台架构更加清晰，在扩张中仍然保持着低边际成本，是公司不同于其余国内竞争对手的核心特点、核心优势。看好公司的长期竞争力，维持“强烈推荐-A”评级，调整盈利预测，调整目标价为30-32  元。
        收入保持较快增长。2018  年前3  季度公司实现收入37.56~40.69  亿元，归上净利润7.59~8.32  亿元,分别同比增长20%~30%，5%~15%。其中，3  季度公司实现收入14.31~15.50  亿元，归上净利润2.80~3.09  亿元,分别同比增长20%~30%，-5%~5%。
        利润增速低于收入增速系多重原因：1）收入结构变化、竞争加剧导致毛利率有所降低。2）Q3  管理费用、销售费用同比增长较快。3）非经常性损益减少。4）增值税软件退税金额减少。
        通用自动化、轨交业务拉动收入增长。通用板块前三季度预计实现收入17.8-18.5  亿元，预计同比增长30%-35%；轨交业务2018  年H1  确认收入0.48亿元同比下降较多，3  季度预计可能了较多收入；新能源汽车业务受大客户宇通影响较大，Q3  增速有一定回落。此外，预计公司电梯板块保持平稳。
        投资建议：公司通用自动化板块有持续成长空间，乘用车电控进入国内一线车企的确定性也开始清晰。同时，公司平台架构更加清晰，在扩张中仍然保持着低边际成本，是公司不同于其余国内竞争对手的核心特点、核心优势。看好公司的长期竞争力，维持“强烈推荐-A”评级，调整目标价为30-32  元。
        风险提示:自动化行业需求继续走弱，盈利能力下降，新能源乘用车进展不及预期。