投资要点：
        维持“增持”评级。预测公司2018-2020  年净利润7.78、9.97、12.55  亿，EPS（摊薄）分别为2.6，3.34，4.2  元，对应PE22.6、17.6、14.0  倍。给予目标价83.36  元目标价格不变，维持“增持”评级。
        前三季度业绩符合预期，逆境锤炼方显真金质地。受益于SIPPHONE  全球市场持续增长、VCS  业务快速拓展，在中美贸易战压力下预计2018  年前三季度实现营业收入12.8-13.4  亿元，同比增长20.30%-25.94%；实现净利润6.2-6.7  亿元，同比增长29.83%-40.30%。
        与微软合作进展加快，企业云通信切入步伐超预期。亿联网络以SIP  话机为基础，以VCS  为触点，快速切入千亿企业云通信市场。在9  月25  日开幕的微软全球技术暨生态大会Ignite  2018  上，亿联网络新一代Teams  版音视频设备首次公开亮相。合作价值逐渐显现，与微软合作的进一步加深既打开了在企业通信领域的重大机遇，又体现了公司战略转型的决心与信心。
        催化剂：微软公司进一步加大在企业通信领域的合作
        风险提示：人民币升值，SIP  电话增速不达预期的风险