>> 广发证券-信维通信(300136)发布18Q3业绩预告,增长持续远景看好-180928
| 上传日期: |
2018/9/28 |
大小: |
531KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
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| 评级: |
买入 |
作者: |
许兴军 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
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围绕大客户、立足射频技术是报告期内快速成长的重要原因 报告期内,公司经营继续保持增长势头,业绩增长主要原因如下:(1)公司继续围绕大客户,提供以射频技术为核心的一体化解决方案,天线以及射频屏蔽件等产品份额持续提升;(2)加强公司天线及无线充电产品在基站和汽车等新领域的拓展;(3)产品线持续扩宽,包括滤波器在内的射频前端器件、新型天线与传输线等解决方案都取得了突破性进展。 远期面向5G 进行技术升级,打造平台型解决方案供应商 展望未来,5G 时代到来有望引发射频元器件的快速升级,公司卡位优质赛道立足射频领域打造平台型解决方案供应商:在天线方面,公司积极探索适用于5G 的技术路径;在射频前端领域,公司通过内外部资源整合已经形成规模出货;在无线充电方面,公司有望在大客户供应体系中获得更高的份额。我们看好公司拥抱5G 时代射频升级红利,以及未来向多元化业务迈进,升级换挡成为平台型企业的成长远景。我们预计公司 18-20 年EPS 为1.33/1.93/2.33 元,对应PE 19.0/13.1/10.9 倍,维持“买入”评级。 风险提示 大客户产品销量不及预期风险;客户未来选用技术路径与公司技术储备方向背离的风险;5G 的推进不及预期风险。
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