联营公路车流合计增长7.4%，投资收益增长18.3%。其中，沿江高速因投资苏通大桥和泰州桥等收益有所增长，投资收益同增28.5%；常嘉高速自216年末开通以来增速较快，日均收入同增44.8%，投资收益同比减亏43.6%。
        地产项目集中交付，合并瀚威确认一次性投资收益约4.31  亿元
        18H1，房地产收入为7.98  亿元，同增4.11  亿元，主要源于苏州南门世嘉华庭（18  年1  月竣工）集中交付。公司期初预收售楼款约8.08  亿元，已全部实现结转，存货中世嘉华庭开发产品剩余3.56  亿元，预计下半年有望贡献部分现房销售收入。此外，因合并瀚威公司，对此前持有股份按照公允价值与账面价值的差额确认增值收益，产生一次性投资收益约4.31  亿元。
        服务区外包再获推进，油品毛利显著提升
        18H1，实现配套业务收入约人民币7.18  亿元，其中，实现租赁收入约人民币8064.9  万元，同比增长约  79.8%，并新签阳澄湖、芳茂山外包合同，经济效益逐步体现。此外，18  年新签油品采购合同，油品毛利率同比上升7.37pts，带动配套服务业务毛利率同比上升约4.78pts。
        盈利预测与投资建议
        公司路产维持稳健自然增长，地产陆续交付贡献业绩增量，预计18-20年EPS  分别为0.88、0.87、0.90  元/股，对应PE  为10.20、10.30、9.93x。核心路产区位优势突出，稳增长，高股息，风险溢价低，给予“买入”评级。
        风险提示：宏观经济下滑；利率上行超预期；车流增速、油品销售毛利不达预期；地产调控超预期。