其中，广佛高速受益佛山一环施工实施货车限行，通行费收入同增13.30%，增收0.26 亿元，同时成本端同减0.32 亿元（折旧因17 年2 月计提完毕，同减0.22 亿元）。2）期内参股公路投资收益（未含广乐高速）保持稳定增长（+6.12%）。其中，赣康高速受323 国道惠昌端分流影响淡化，通行费增速由负转正，同增18.80%。
    归母净利下滑12.75%，源于去年同期基数效应
    18H1，归母净利润同减1.14 亿元至7.79 亿元，主要源于去年同期基数效应：17H1 营业外取得国道325 九江大桥提前终止收费补偿款约0.6 亿元；母公司吸收合并确认递延所得税资产，致所得税费用减少约2.2 亿元。
    盈利预测与投资建议
    公司主业维持稳健增长，凸显珠三角核心路产区位优势带来的投资价值，预计2020 年佛开高速南段改扩建完工将帮助巩固主业持续增长。考虑到佛山一环实施限行货车带动广佛高速18 年通行费收入表现超出预期，但19 年限行解除或将带来负面冲击，相应调整盈利预测如下：预计2018-2020年EPS 分别为0.69、0.73、0.78 元/股，对应最新股价PE 为11.29、10.63、10.01x。参考公司业绩增长与可比估值，给予“谨慎增持”评级。
    风险提示：经济下滑影响车流，收费政策变化，与复星合作低于预期，再投资推进低于预期。