盈利预测：公司在麻醉、妇科及呼吸科等领域拥有较为优秀的制剂产品线，为内生较快增长奠定基础，原料药业务也具备一定的业绩弹性。外延方面，收购Newchem  也将利好公司的原料药业务协同并增厚业绩，促使公司2018  年业绩有望实现接近60%左右的增速。我们维持公司的盈利预测，预计公司2018-2020  年EPS  分别为0.36、0.48、0.62  元，2018  年8  月30日股价对应PE  为20  倍、15  倍、12  倍，维持“审慎增持”评级。
        风险提示：原料药价格波动风险；产品销售低于预期；Newchem  经营情况低于预期；Newchem  后续商誉减值风险