同时，公司内控效率稳健，销售管理费用率维持在2.66%的相对低位。
    上半年推货力度有限，全年货值充沛：上半年销售有所回落，销售金额630.7 亿，同比下降10.3%。主要原因在于推货力度不足。由于今年的推货高峰期集中在三四季度，预计销售表现将渐入佳境，7 月销售已经转暖。尤其是今年可售量大幅增长42%，上半年新开工面积达919 万方，同比增长130%，全年新开工目标由年初的1220 万方提升至1572 万方，为后续推货节奏加快蓄势。
    坚持一二线布局，进一步加强拿地节奏：上半年公司土地款约569亿，权益占比约48%，全口径拿地额占销售额比重为90%，补库存节奏积极，权益比例与去年基本持平。从结构上看，公司继续坚持深耕一二线城市布局。上半年打开福建市场，并加强了东北、长三角、珠三角的纵深发展，进一步完善全国化布局。公司总土地储备约4100 万方，可满足公司3-4 年的开发需求。
    融资助力，资金充沛：净负债率为74%，短债占现金比重约45%，去年以来快速扩张战略下，净负债率较17 年底再度提升30 个百分点，但仍处于行业理想状态。公司近两年充分抓住了资本市场融资窗口的契机，上半年所发行公司债、中票、超短融等累计融资规模约155 亿，债务融资加权平均成本为4.79%，三季度进一步下滑，彰显融资优势。
    投资评级与盈利预测：预计公司18-19 年EPS 分别为1.75、1.98元，维持“买入”评级。