投资要点：
        维持“增持”评级，目标价28.55  元。金风科技发布  2018  年中报，H1  实现收入  110  亿元，同比+12%、净利润  15.3  亿元，同比+35%。其中  Q2  收入  71.7  亿元，同比+14.6%、净利润  12.9  亿元，同比+35.5%，业绩呈现加速趋势。维持  2018-2020  年  EPS  分别为  1.13、1.38、1.65  元。维持“增持”评级，目标价  28.55  元，对应  2018  年  26  倍  PE。
        风机制造结构改善，在手订单高企，风电运营发电小时增长是业绩贡献主力。上半年实现外销  2.1GW，同比增长  12%，2.0MW  机型显著增加，占比由去年同期的  38%提升到今年的  73%。且抗住了风机价格压力，2.0MW  机型毛利率高达  23%。同时在手订单高达  17.5GW，再创新高。值得注意的是，海上风电业务进展顺利，实现了  2  台  6.0MW  系列机型销售。上半年发电量达  40.6  亿度，同比增长  25%，实现收入  20.2  亿元，同比增长  21.6%。主要是由弃风限电改善导致的，整体发电运营毛利率大增近  6%。
        行业深蹲起跳，风电复苏确认，看好运营→整机→零部件的三步走行情。经过两年培育，装机阻力逐步得到解决，行业在未来三年内将确定性增长，非竞价存量项目已达  105GW，需要尽快开工建设，18-19  年装机可达  25、30GW。核准数据、订单数据、装机多维数据支持增长逻辑，看好运营→整机→零部件的三步走行情。
        催化剂。弃风限电率持续改善。
        风险提示。风机价格超预期下滑。