业绩点评
    1、风机销量增长反映风机行业景气度拐点确立，新增订单体现龙头市场地位稳固；2、国际业务占比大幅提升，“两海”战略顺利推进；3、自营风电场业绩弹性释放显著，带动整体业绩稳步提升；4、质量风险防范取得突破，促进销售费用率下降；5、风电补贴发放节奏造成回款短暂延迟，预付款提升重演五年前出货景气度；6、风机制造成本优化不达预期，主流机型2.0MW 毛利率未来或继续下降1 个百分点至22%。
    风险提示
    1、 公司销售容量不达预期；2、公司风机制造毛利率不达预期；3、公司自营风电场建设进度不达预期。
    公司合理估值在21.9 元~25.4 元
    通过公司自由现金流折现估值分析，我们认为:公司每股合理价值在21.9 元~25.4 元，对应18 年预期收益动态市盈率分别为20.6 倍和23.9 倍，相对于公司目前股价溢价82%~111%，估值极具吸引力，建议“买入”。