公司拟每  10股分配现金股利人民币  1  元（含税）。
        18Q2  收入小幅下滑，毛利率承压。2018  年  1-6  月公司实现营收  372  亿元，同比增长  7.0%，收入增速略低于此前预期，其中  18Q2  实现营收  177.46亿元，同比下降  0.75%。18Q2  毛利率为  20.9%，环比  18Q1  下降  3.6pct。公司  Q2  收入增速下滑，毛利率承压，预计主要受二季度传祺销售较弱且折扣增大影响。上半年受行业整体增速下行以及  GS4  车型老化促销等影响，公司传祺品牌  1-6  月销量达  26.8  万辆，同比增速  6.9%，销量增速放缓，预计随着  GS4  中期改款以及后续自主新车型上市后有望提振销量。
        日系合资向好，投资收益大幅增加。18H1  广本/广丰分别实现营收  450.2亿/372.1  亿，分别同比+9.0%/+19.3%。2018  年  1-6  月广本/广丰销量分别为  33.9  万/25.5  万辆，销量分别同比+5.5%/+16.4%。18H1  公司投资收益达51.15  亿元，同比增长  9.1%；其中  18Q2  实现投资收益  26.7  亿元，同比增长  12.7%。日系合资品牌表现强势，投资收益大幅增加。
        日系新产品持续强势，后续多款新车上市有望提振盈利水平，维持“买入”评级。日系主力产品雅阁，凯美瑞换代后凭借其产品力销量持续走强，日系新产品持续强势。广汽自主方面，随着  GM8  产能逐步爬坡，以及后续新车型  GM6  以及换代  GS5  上市，自主销量有望得到改善。预计公司2018-2020  年归母净利润达  123.7/131.2/142.8  亿元，维持“买入”评级。
        风险提示：行业增速下滑大规模价格战；公司新车销售不及预期；