其中，公司第二季度营业收入15.8  亿元，同比+34.8%，实现归母净利2.37亿元，同比+10.7%。公司上半年收入维持高增速，主要是因为核心客户吉利、上汽等配套车型销量快速增长、新增订单较多所致。
        新业务进展顺利，未来增长可期。分产品来看，18H1  公司传统业务内饰功能件实现营收12.0  亿元，同比+11.0%，毛利率为22.58%，较去年同期减少2.79pcts。减震器实现营收11.7  亿元，同比+15.6%，毛利率为34.73%，较去年同期较少0.25pcts。新业务底盘系统实现营收5.9  亿元，同比+277%，毛利率21.12%，较去年同期减少2.67pcts，公司2017  年收购的福多纳（底盘系统产品）完成并表是底盘业务高增长的主要原因，其中我们测算福多纳底盘业务18H1  收入增速约为+20%左右。智能刹车系统实现营收6847万元，同比+39.3%，毛利率为39.29%,较去年同期减少6.21pcts。
        小型化、轻量化、智能化是汽车行业的发展趋势，公司将充分享受由此带来的增量红利。随着双积分政策落地、油耗标准的日益严格，发动机小排量车化的趋势无法阻挡，以三缸机为代表的小排量车需要更大强度的NVH配置，给公司的传统主业带来机会。同时，电池续航能力对电动车的底盘轻量化提出了更高要求。公司充分布局底盘轻量化业务，有望乘势启航。
        电子真空泵业务卡位精准，上半年同比增长31%。公司汽车电子业务卡位精准，专注电子真空泵、IBS  等部件级产品。公司上半年再融资项目进展顺利，电子真空泵项目销售增幅较快达到31%，在产品升级后增幅有望进一步提升。此外，公司汽车电子业务绑定如上汽自主、通用等优质客户，预计有望在2019  年开始贡献较大业绩。
        风险因素：下游主要客户销量不达预期；电子真空泵、IBS  等新产品研发、市场开拓不达预期；行业景气下行，整车厂对供应商大幅压价。
        盈利预测及估值：维持2018-2020  年EPS  预测1.18/1.46/1.73  元，当前股价16.88  元，对应PE  分为14/12/10  倍。公司是减震降噪（NVH）行业细分龙头，主要客户增长强劲业绩增长有保障；公司积极拓展底盘轻量化、汽车电子等新业务，战略定位准，增量空间显著。参考同比公司估值水平，给予公司2018  年20  倍PE  估值，对应目标价23.60  元，维持“买入”评级。